تحليل أسعار الذهب: هل يستمر الاتجاه الهابط في XAU/USD؟

تشير قيم المؤشر الحالية إلى أن السوق استوعبت إلى حد كبير حالة عدم اليقين الناجمة عن الرسوم الجمركية الأمريكية، مما قلل من الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل XAU/USD . ومن المحتمل أن يكون الافتقار إلى البيانات الأخيرة المتعلقة بالرسوم الجمركية قد ولّد شعورًا مؤقتًا بالاستقرار، مما أبقى مؤشر الخوف والجشع عند مستوى محايد ثابت، وهو ما ينعكس أيضًا في تحركات أسعار الذهب الأخيرة على المدى القصير.

ما دام المؤشر يواصل التقلب فوق مستوى 40 ، مما يشير إلى أن الحياد يسيطر على السوق، فقد يبدأ الطلب على الذهب في الاستقرار، وقد يتوقف الضغط الصعودي الذي ساد زوج الذهب/الدولار الأمريكي خلال الأسابيع القليلة الماضية على المدى القصير.

هناك عامل رئيسي آخر يجب مراعاته وهو أنه في الجلسات الأخيرة، دخل جزء مؤشر الخوف والجشع الذي يقيس التقلبات أيضًا إلى المنطقة المحايدة، في حين تستمر تحركات مؤشر التقلب CBOE (VIX) في التقلب إلى ما دون مستوى 20 وتظل أقل من المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 فترة .

ويشير هذا إلى أنه طالما ظلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية ، مثل مؤشر S&P 500 ، عند أعلى مستوياتها على الإطلاق ، فلن يكون هناك مجال كبير لتحركات السوق الحادة التي من شأنها إثارة الخوف، وفقًا لأحدث متوسطات مؤشر VIX.

المصدر: سي إن إن

مع استقرار بيانات مؤشر التقلبات (VIX)، انخفضت التقلبات العامة في السوق. ويترجم انخفاض التقلبات إلى انخفاض المخاوف بشأن الانخفاضات الحادة قصيرة الأجل، وهو ما قد يقلل من جاذبية الذهب كأصل آمن، طالما استمر هذا الهدوء .

ما هي العوامل الأخرى المؤثرة؟

ورغم الحياد الذي سيطر على حركة أسعار الذهب، فمن المهم تسليط الضوء على أن العلاقات بين الولايات المتحدة وأوكرانيا تدهورت بشكل مطرد خلال الجلسات الأخيرة.

وقد نشأ هذا الوضع في أعقاب العرض الذي قدمته الولايات المتحدة لأوكرانيا بمنحها 500 مليار دولار من احتياطيات المعادن مقابل ضمانات أمنية للبلاد. إلا أن الرئيس زيلينسكي رفض العرض بشدة، مؤكدا أن أوكرانيا ليست للبيع.

علاوة على ذلك، اتخذت محادثات السلام الأخيرة التي بدأتها الولايات المتحدة وروسيا بشأن الحرب منعطفاً حاسماً، حيث تم استبعاد أوكرانيا من المفاوضات الرسمية. وقد دفع هذا الحكومة الأوكرانية إلى التعبير عن مخاوفها بشأن أمنها القومي ، خوفاً من استبعادها من المناقشات التي ستحدد مستقبل الصراع .

إذا استمرت العلاقة بين إدارة ترامب وزيلينسكي في التدهور، فمن الممكن أن تتصاعد الحرب في أوكرانيا بشكل أكبر، مما يزيد الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب.

وفي الوقت نفسه، رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته للذهب على المدى الطويل ، وحدد سعره المستهدف عند 3100 دولار للأوقية . ويعتقد البنك أن الذهب لا يزال لديه إمكانات كبيرة للارتفاع بسبب حالة عدم اليقين السياسي العالمي الناتجة عن الأحداث الأخيرة. وإذا استمرت مخاطر البنوك المركزية وإمكانية فرض عقوبات اقتصادية في الارتفاع، فقد ترتفع أسعار الذهب أكثر، وفقًا لتحليل البنك.

من المهم أن نأخذ بعين الاعتبار أن المؤسسات المالية الكبرى تنظر إلى الذهب باعتباره أحد الأصول الرئيسية في سيناريو تصاعد حالة عدم اليقين العالمي ، وهو ما قد يحافظ على الضغط الصعودي على زوج الذهب/الدولار الأمريكي إذا تدهورت الظروف أكثر.

التوقعات الفنية للذهب

المصدر: StoneX، Tradingview

الاتجاه الصعودي: يحافظ الرسم البياني للذهب على اتجاه صعودي قوي طويل الأمد. ومع ذلك، منذ أوائل يناير، تسارعت وتيرة ارتفاع زوج الذهب/الدولار الأمريكي، مما أدى إلى نشوء اتجاه صعودي أكثر حدة.

في الوقت الحالي، واجهت التحركات فوق مستوى 2900 دولار للأوقية مقاومة كبيرة من جانب المشترين، مما أدى إلى توحيد قصير الأجل. ومع ذلك، لم تحدث حتى الآن أي اختراقات كبيرة للاتجاه تشير إلى نهاية محتملة لارتفاع الذهب.

مؤشر القوة النسبية: لا يزال خط مؤشر القوة النسبية فوق مستوى التشبع الشرائي (70) وقد شكل تباعدًا هبوطيًا، حيث وصل السعر إلى مستويات مرتفعة أعلى، في حين سجل مؤشر القوة النسبية مستويات مرتفعة أدنى. وهذا يشير إلى أن السوق قد تكون غير متوازنة، مما يزيد من احتمالية حدوث تصحيح هبوطي في الذهب.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها: